Дипломная работа: Паевые инвестиционные фонды как форма коллективного инвестирования
Инвестиционная стратегия
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций российских
эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и высоким потенциалом роста
курсовой стоимости. Данная стратегия использует подход, основанный на
совмещении пассивного и активного управления активами фонда. Основная часть –
“ядро” – управляется в соответствии со стратегией “покупать и держать”. Отбор
акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов с
использованием собственных расчетов справедливой стоимости, а также оценки
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Меньшая
часть портфеля используется для спекулятивных операций покупки и продажи ценных
бумаг при достижении ими расчетных пороговых ценовых уровней. Портфель фонда
сформирован с уклоном в сторону акций компаний с большой капитализацией,
“голубых фишек”, с целью повышения ликвидности вложений и уменьшения рисков.
Таблица 2.2 Показатель риска на 31.12.2008 паевого инвестиционного
фонда «Добрыня Никитич»
| Показатель |
ТД – Добрыня Никитич (gross) |
Индекс
TDBI / RUX – Cbonds |
| Стандартное отклонение |
51,85% |
65,5% |
| Коэффициент Шарпа |
(1,39) |
(1,052) |
| Коэффициент Сортино |
(1,87_ |
(1,765) |
| Коэффициент U-P |
3,32 |
4,60 |
| Корреляция |
|
0,92 |
| Альфа |
|
–0,8% |
| Бета |
|
0,72 |
| R-квадрат |
|
0,85 |
Рис. 2.3 – Динамика стоимости пая паевого инвестиционного фонда
«Добрыня Никитич»
Рис. 2.4 – Структура портфеля фонда «Добрыня Никитич»
Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка
Диалог – Дружина»
Цель инвестирования
Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения
купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации российских эмитентов
для обеспечения баланса между приемлемым уровнем риска и ожидаемой доходностью.
Стратегия объединяет преимущества консервативной и агрессивной стратегий (“Илья
Муромец” и “Добрыня Никитич” соответственно) и рассчитана на инвесторов, предпочитающих
долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.
Инвестиционная стратегия
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и
облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств
между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной
стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов, а также
оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда
может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.
Таблица 2.3 Показатель риска на 31.12.2008 «Дружина»
| Показатель |
ТД – Дружина (gross) |
Индекс
TDBI / RUX – Cbonds |
| Стандартное отклонение |
34,37% |
38,3% |
| Коэффициент Шарпа |
(1,82%) |
(1,478) |
| Коэффициент Сортино |
(2,18) |
(2,071) |
| Коэффициент U-P |
1,91 |
2,39 |
| Корреляция |
|
0,59 |
| Альфа |
|
–0,9% |
| Бета |
|
0,52 |
| R-квадрат |
|
0,35 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17 |
