Дипломная работа: Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере УОП Нефтехим
В числителе показателя – собственные оборотные средства, поэтому в целом
улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы
собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов.
Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных
средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных
активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что
стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к
относительно медленному их росту) не всегда целесообразно [6, с.51].
Приведенная таблица №1 дает сжатую и
наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.
Таблица
1 - Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели |
Характеристика |
Критерии |
Коэффициент финансового риска |
Показывает сколько заемных средств
компания привлекла на рубль собственных |
<
0,7 |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент автономии |
Отношение собственных средств
компании к валюте баланса |
>
0,5 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
Отношение итога собственных и
долгосрочных заемных средств к валюте баланса |
0,8-0,9 |
Коэффициент маневренности
собственных источников |
Отношение собственных оборотных
средств к сумме собственных источников |
0,5 |
Коэффициент устойчивости структуры
мобильных средств |
Отношение чистого оборотного
капитала ко всему оборотному капиталу |
– |
Коэффициент обеспеченности
оборотного капитала собственными источниками |
Отношение собственных оборотных
средств к оборотным активам |
> 0,1 |
Таким образом, как уже
отмечалось выше, из семи коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют
универсальное применение: коэффициент соотношения заемных и собственных
средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент
обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но
даже в пределах трех названных универсальных
коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и
снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель –
собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от
соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных
активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же
динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях
изменения знаменателей – запасов и собственного капитала. Это не мешает им
оставаться самостоятельными коэффициентами, однако на практике следует иметь в
виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению
финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. В свою очередь, рост
собственных оборотных средств – это результат, как правило, увеличения
собственного капитала, а в некоторых случаях – и снижения стоимости
внеоборотных активов.
Увеличение собственного
капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных и
собственных средств.
Следовательно, три
универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами,
определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие на
увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных
активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества [10, с.90].
При этом необходимо
отметить, что нельзя «слепо» переносить международные критерии из практики
западных развитых стран в российскую практику. Необходимо работать над
созданием критериальной базы в России, для чего нужно применять как
статистические, так и аналитические методы, причем критерии
должны быть дифференцированы по отраслям, видам деятельности, регионам и
предприятиям.
Расчет показателей
финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для
принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств.
Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения
источников финансирования.
2.2 Управление оборотным капиталом
Управление оборотными
активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента.
Прежде это связано с высокой ролью в обеспечении платежеспособности,
рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия
[9, с.116].
Оборотный капитал (оборотные средства) – это активы предприятия,
возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей
деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение
года или одного производственного цикла. В отличие от западных стран в России
для отнесения того или иного актива к оборотным используется ещё один критерий
– стоимостная оценка. Оборотные активы представлены в балансе отдельным
разделом [17, с.509].
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16 |