Курсовая работа: Рынок ценных бумаг в РБ
3. ВЕКСЕЛЬ — письменное
долговое обязательство, выдаваемое заемщиком денег (векселедателем) своему
кредитору (векселедержателю) и удостоверяющее право последнего требовать по
истечении определенного срока уплаты векселедателем денежной суммы,
обозначенной в векселе. Вексель представляет собой денежное обязательство, в
качестве долга могут выступать только национальные деньги или иностранная
валюта. Вексель имеет строго установленную законом форму: выписывается на
специальном бланке и содержит определенный набор реквизитов. Существует
несколько видов векселей: простой вексель (чаще всего применяется при прямом
получении денежной ссуды или как коммерческая бумага без специального
обеспечения в товарных сделках на срок); переводный вексель — тратта;
финансовый вексель (не отражает товарные сделки, а оформляет долговые отношения
между банками); казначейский вексель (краткосрочная государственная ценная
бумага, выпускаемая государством для покрытия своих расходов); коммерческий
вексель, являющийся орудием коммерческого кредита.
4. ЧЕК — вид ценной
бумаги, денежный документ установленной законом формы, содержащий письменное
распоряжение владельца текущего, расчетного или другого счета (чекодателя)
кредитному учреждению, в котором находится счет, выплатить чекодержателю
определенную денежную сумму, указанную в этом документе. Обычно плательщиком по
чеку выступает банк. Существует несколько видов чеков: предъявительский
(выписывается на предъявителя; его передача осуществляется простым вручением);
именной, выписывающийся на определенное лицо; чек ордерный — выписывается в
пользу определенного лица или по его приказу. По способам платежа различают:
чек простой, когда платеж производится наличными; чек расчетный — при его
использовании денежная сумма не выплачивается наличными, а переводится со счета
на счет. Чек не служит целям финансирования, а используется в системе
безналичных расчетов, поэтому предусмотрены краткие сроки предъявления чека.
5. ВАРРАНТ — 1) складское
свидетельство, являющееся товарораспорядительным документом, против которого на
товарной бирже совершаются сделки и производятся расчеты. Продавец, доставив
товары на один из складов биржи, получает варрант, который и передается
покупателю против платежа. По варранту покупатель получает товары со склада;
2) право приобретения
акций в будующем (после их выпуска) по фиксированной цене. Покупка варранта
имеет смысл в том случае, если предпологается увеличение стоимости акций к
моменту их выпуска. Продажа варранта представляет собой один из способов
размешения нового выпуска акций. Торговля варрантами может осуществляться на
фондовой бирже.
6. КОНОСАМЕНТ — документ,
содержащий условия договора морской перевозки грузов, выдаваемый морским
перевозчиком отправителю в момент приема груза на судно и удостоверяющий
принятие груза к перевозке морским путем. В отличие от морской накладной
коносамент является товарораспорядительным документом. Это означает, что только
лицо, указанное в коносаменте или обладающее коносаментом на предъявителя,
вправе потребовать от перевозчика выдачи груза, обозначенного в коносаменте.
II. Рынок ценных бумаг, его значение и роль в экономике
2.1
Экономическое содержание рынка ценных бумаг
В
экономике рыночного типа широкое развитие получил такой механизм регулирования
экономических процессов, как рынок ценных бумаг. Это важнейший рыночный
перераспределительный механизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между
субъектами хозяйствования, государством и населением. Рынок ценных бумаг представляет
собой сферу реализации экономических отношений, выражаемых финансовым
капиталом, и является частью финансового рынка, на котором капиталы
аккумулируются, а затем инвестируются в реальный сектор экономики.
Для
раскрытия сущности рынка ценных бумаг необходимо рассмотреть его место и роль в
структуре финансового рынка, а также процесс движения капитала в различных его
формах.
Как
любой рынок, финансовый рынок складывается из спроса, предложения и
уравновешивающей цены на определенные товары и услуги и сводит покупателей и
продавцов. В экономической литературе финансовый рынок в широком смысле
характеризуется как совокупность рыночных отношений, регулирующих движение
финансовых ресурсов. В узком смысле понятие финансового рынка сводится к рынку
финансовых ресурсов, движение которых опосредуется ценными бумагами. Однако все
существующие трактовки финансового рынка делают акценты на главной его функции
— переливе избытка денежных ресурсов от одних субъектов к другим в различных
отраслях и на разных рынках.
Развивающийся
реальный сектор экономики требует формирования определенных финансовых
отношений и институтов. Использование капитала в сфере производства (экономисты
его называют торгово-промышленным капиталом} в форме долговременных
производственных активов создает доход в денежной форме или денежный капитал.
Величина денежного капитала в какой-то момент превышает потребности
производства, и он может быть отдан в ссуду за определенную плату. Развитие
рыночных отношений ведет к росту и концентрации ссудного капитала в
специализированных финансово-кредитных учреждениях и формированию рынка ссудных
капиталов. Расширение рынка ссудных капиталов ведет, в свою очередь, к
концентрации и повышению эффективности инвестиционных проектов в реальном
секторе экономики. Происходит процесс взаимодействия капитала в денежной форме
в виде ссудного капитала, финансовых инвестиций и торгово-промышленного
капитала в форме основного (физического) капитала реальных инвестиций. В
результате появляется финансовый капитал, обладающий чертами как ссудного, так
и реального производительного капитала.
Кругооборот
денежного и реального капиталов лежит в основе функционирования рынка капиталов
и формирования финансового рынка. Генезис финансового капитала ведет к
появлению еще одной формы капитала — фиктивного капитала. Под фиктивным
капиталом обычно понимают аккумулирование денежного капитала путем выпуска и
размещения ценных бумаг. Денежные капиталы отдельных инвесторов объединяются,
что подтверждается соответствующими ценными бумагами, и затем направляются в
производство (позднее и в другие сферы). У эмитента, который выпускает ценные
бумаги и мобилизует таким путем средства, происходит приращение реального
капитала (капитальной стоимости основных и оборотных фондов). Инвестор же увеличивает
свой капитал фиктивно, удостоверяя вложение капитала ценными бумагами, дающими
право на получение дохода. Развитие рынка фиктивного капитала приводит к тому,
что ценные бумаги приобретают собственную стоимость, способность продаваться и
покупаться, то есть становятся инвестиционным товаром и формируют рынок ценных
бумаг. Последний тесно взаимосвязан с экономическими процессами, протекающими
на рынках реального и денежного капиталов, отражая их объединение, дробление,
перераспределение. Фиктивный капитал — самая подвижная форма капитала, наиболее
чувствительно реагирующая на изменения на рынке ссудного и денежного капиталов.
Вместе с тем самостоятельное движение фиктивного капитала приводит к
значительным колебаниям рыночной стоимости ценных бумаг и делает их
привлекательным товаром для спекулянтов и инвесторов.
Таким
образом, структура финансового рынка представляет взаимодействие трех рынков:
рынка капитала, рынка ценных бумаг и денежного (валютного) рынка.
Системообразующим элементом финансового рынка является рынок капитала
(собственного и ссудного), а связующим элементом — рынок ценных бумаг, который
обслуживает другие сегменты финансового рынка. Ценные бумаги служат
краткосрочными платежными средствами на денежном рынке, а также выступают как
документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на рынке капитала.
Следует
отметить, что инструменты рынка ценных бумаг весьма разнообразны и обслуживают
не только финансовый, но практически все рынки (товарный рынок, рынок ресурсов
и т.д.). В то же время рынок ценных бумаг — самостоятельный рынок, на котором
осуществляется обращение ценных бумаг.
Таким
образом, рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических
отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы
этого обращения.
Товаром
на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги, иначе называемые фондовыми ценностями,
фондовыми активами. Отсюда в отечественной экономической литературе появился
термин «фондовый рынок», трактуемый неоднозначно. Некоторые экономисты
отождествляют рынок ценных бумаг и фондовый рынок, другие ограничивают понятие
фондового рынка движением ценных бумаг на рынке собственного капитала, третьи
сводят понятие фондового рынка к фондовой бирже. В зарубежной же литературе
термин «фондовый рынок» вообще не употребляется. На наш взгляд, под фондовым
рынком следует понимать непосредственно механизм биржевого и внебиржевого
оборота ценных бумаг, в то время как рынок ценных бумаг охватывает в целом
экономические отношения по поводу движения фиктивного капитала.
Сущность
рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые можно разделить на
две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические,
которые отличают рынок ценных бумаг от других рынков.
К
общерыночным функциям относятся:
— коммерческая
(получение дохода от операций на рынке);
— ценообразовательная
(рынок определяет спрос и предложение на товары и выявляет реальные рыночные
цены на него);
— информационная
(аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и
доведение этой информации до всех заинтересованных организаций и лиц);
—
регулирующая (определение правил торговли, участия в ней и т.д.). Рынок ценных
бумаг выполняет и ряд специфических функций:
— обеспечивает
привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и
средств населения для последующего их инвестирования в производство, сферу
услуг и т.д., способствует объединению капиталов путем акционирования, а также
выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов);
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6 |