Реферат: Лизинг как способ обновления ОПФ
Лизинг в качестве
альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного
финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций
сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных
источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).
При оценке эффективности
лизинга учитывается не только экономия средств, но и другие перечисленные выше
преимущества. Для этого используются система частных и обобщающих показателей,
как при оценке эффективности капитальных вложений, а именно прирост объема
продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост
производительности труда, прибыли, рентабельности, сокращение срока окупаемости
и т.д.
Рентабельность лизинга -
это отношение суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу.
Срок окупаемости лизинга
для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых
платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых
средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно
определить одним из следующих способов:
а) умножением фактической
суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;
б) умножением затрат по
лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;
в) умножением снижения
себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на
фактический объем продаж этой продукции.
Эффект может быть не
только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении
условий труда работников предприятия.
Эффективность лизинга у
лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока
окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность определяется
отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору.
Срок окупаемости затрат по лизингу можно установить, если затраты по лизингу
разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга. Затраты по лизингу
у лизингодателя включают в себя стоимость приобретения основных средств у
производителей, сумму процентов за кредиты банка (если покупка производилась за
счет их), сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, сумму
затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату
персонала и другие издержки. Анализируется также степень, на основе изучения
платежеспособности арендаторов, и аккуратности выполнения договорных обязательств
по предыдущим контрактам.
В процессе анализа
необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с
показателями по договору, установить отклонения и определить причины этих
отклонений и учесть их при заключении дальнейших сделок.
3. РАСЧЁТ ЛИЗИНГОВЫХ
ПЛАТЕЖЕЙ
Рассчитаем лизинговые
платежи на основе данных канадской фирмы «Superior West Coast Property Management», которая функционирует с 1955 года
и занимается сдачей в аренду основных средств (торговые площади, автомобили и
офисы):
1)
Стоимость объекта
по балансу, которая составила 15 млн. рублей;
2)
Срок эксплуатации
равный 7 годам;
3)
Срок договора,
который составил 3 года;
4)
Ставка по
кредиту, равная 12%;
5)
Комиссия
лизингодателя: 6%;
6)
Услуги,
предоставляемые лизингодателем – 250 т. рублей;
7)
Ставка GST (Goods and services
tax) – 7%
Проведём необходимые
расчёты за первый год:
1.
АО (Амортизационные
отчисления) находятся по формуле 2.2
АО = 15000000 руб./7 лет
= 2142857,2 руб.
2.
ПК (Плата за
кредит) рассчитывается по формуле 2.3
ПК = 15000000 +(15000000
– 2142857,2)*12/100 = 16542857,1 руб.
3.
К (комиссия) определяется
по формуле 2.6
К = (15000000+12857142,8)*6/100
=1671428,6 руб.
4. У (услуги, предоставляемые
лизингодателем, связанные с ремонтом зданий и других основных средств) составляют
250 т. р.
Т. к. срок действия
договора составил 3 года, то плата за услуги составит:
У = 0, 25 млн./ 3 года =
0,083 млн. руб.
5. В (выручка),
определяется по формуле 2.9
В = 2142857,2 +
16542857,1 + 1671428,6 + 83000 = 20440142,9 руб.
6. GST = 20440142,9 * 7|100 = 1430810,0
руб.
7. ЛП (совокупный
лизинговый платёж за первый год) определяется путём суммирования рассчитанных
платежей выше:
ЛП = 2142857,2 +
16542857,1 + 1671428,6 + 83000 + 1430810,0 = 21870952,9 руб.
Производим расчёт
лизинговых платежей за второй год, по аналогичной схеме:
1.
АО = 15000000
руб./7 лет = 2142857,2 руб.
2.
ПК = 12857142,8
+(12857142,8 – 2142857,2)*12/100 = 14142857,1 руб.
3.
К = (12857142,8 +
10714285,6)* 6/100 = 1414285,7 руб.
4.
У = 83000 руб.
5.
В = 2142857,2 +
14142857,1 + 1414285,7 +83000 = 17783000 руб.
6.
GST = 17783000*7/100 = 1244810 руб.
7.
ЛП = 2142857,2 +
14142857,1 + 1414285,7 +83000 + 1244810 = 19027810 руб.
Производим расчёт
лизинговых платежей за третий год:
1.
АО = 15000000
руб./7 лет = 2142857,2 руб.
2.
ПК = 10714285,6 +
(10714285,6 - 2142857,2)*12/100 = 11742857 руб.
3.
К = (10714285,6 +
8571428,4)*6/100 = 1157142,8 руб.
4.
У = 83000 руб.
5.
В = 2142857,2 +
11742857 + 1414285,7 + 83000 = 15382999,9 руб.
6.
GST = 15382999,9*7/100 = 1076810 руб.
7.
ЛП = 2142857,2 +
11742857 + 1414285,7 + 83000 + 1076810 = 16459809,9 руб.
Как правило, при
осуществлении лизинговой сделки предприятие должно располагать суммой для
оплаты первого (авансового) платежа, составляющего от 10 до 50% от стоимости
приобретаемого актива. Однако при данной лизинговой сделке авансовый платёж не
был предусмотрен, договором лизинга, поэтому предприятию необходимо выплачивать
только лизинговые платежи, рассчитанные выше.
Обобщим и представим с
помощью следующей таблицы, рассчитанные выше размеры лизинговых платежей.
Таблица 1
Лизинговые платежи
Лизинговые платежи |
Первый год, руб. |
Второй год, руб. |
Третий год, руб. |
Амортизационные отчисления |
2142857,2 |
2142857,2 |
2142857,2 |
Плата за кредит |
16542857,1 |
14142857,1 |
11742857,0 |
Комиссия |
1671428,6 |
1414285,7 |
1157142,8 |
Услуги лизингодателя |
83000,0 |
83000,0 |
83000,0 |
Выручка |
20440142,9 |
17783000,0 |
15382999,9 |
GST |
1430810,0 |
1244810,0 |
1076810,0 |
Совокупный лизинговый платёж |
21870952,9 |
19027810,0 |
16459809,9 |
Совокупные лизинговые
платежи, которые необходимо выплатить предприятию за приобретаемый актив, в
течение первого года составляет 21870952,9 рублей, в течение второго и третьего
годов - 19027810,0 рублей и 16459809,9 рублей, соответственно.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6 |