Курсовая работа: Современное развитие химической и нефтехимической отрасли

По прогнозам аналитической фирмы Morgan Stanley, рост производства компании Dow Chemical будет устойчивым. Продажи этилена, хлорщелочных продуктов и стиролов должны принести ей в 2007 году максимальный доход: примерно 5 долларов на одну акцию против прогнозируемых 2,55 долларов на акцию в 2005 году и 3,90 долларов на акцию в 2006 году.

По тем же прогнозам, рост спроса на этилен на некоторое время увеличит доходы компании Lyondell Chemical и сделает ее наиболее успешной среди химических производителей: цена ее акций уже выросла на 38% (с 12,45 долларов в октябре 2004 года до 17,19 долларов за акцию).

Более осторожный прогноз делает фирма Morgan Stanley в отношении другого компании Nova Chemicals из канадской провинции, крупного производителя этилена, курс акций которой, даже с учетом будущих доходов, достиг своего потолка. Сегодня цена акции компании составляет 30,04 долларов против 20,50 долларов год назад [17].

Доходы химических компаний США снизились также после ураганов Катрина и Рита.

Компания Banc of America Securities снизила прогнозы доходности большинства химических компаний страны в связи с резким скачком стоимости энергии и сырья, вызванным недавним ураганом Катрина.

По рейтингу Banc of America Securities, лидером стала Lyondell Chemical, потеснившая компанию PPG Industries. Несмотря на то, что последняя практически не пострадала от урагана, резкий скачок цен на энергию серьезно снизит доходность производимых ею химикатов, стекла и покрытий во второй половине 2005 года. Второе место, по оценке аналитиков Banc of America Securities, остается за компанией Monsanto. Акции этих двух лидеров продолжают покупать по плановой цене 33 и 78 долларов за акцию, соответственно.

Banc of America Securities снизила прогнозы доходов компаний PPG, Dow Chemical, DuPont, Rohm & Haas, Eastman Chemical, Nova Chemicals, Westlake Chemical, Albemarle и Georgia Gulf. Прогнозы доходов компаний Monsanto, Lyondell, Celanese и FMC остались на прежнем уровне. Последние места в отрасли отданы компаниям Nova и Westlake, к акциям которых на бирже интереса не отмечено.

Похоже на то, что руководители химической промышленности США могут вздохнуть с облегчением: ураган Катрина повредил несколько предприятий, но их ремонт продвигается очень быстро, а ураган Рита практически не нанес физических повреждений производственным мощностям. В течение следующих нескольких месяцев объемы заказов, естественно, снизятся, но руководители химических компаний считают, что по мере устранения ущерба их предприятиям по побережью Мексиканского залива спрос быстро восстановится. Мало того, продукция химической промышленности будет использоваться в самом процессе восстановления пострадавших районов.

Одновременно американская химическая промышленность стоит перед еще более сложной проблемой, вызывающей обеспокоенность руководства химических компаний, это – резкий рост цен на природный газ, начавшийся еще в 2001 году.

Высокие цены на газ представляют для химической промышленности двойную угрозу, поскольку природный газ используется и как топливо, и как базовое сырье для производства многих продуктов, включая волокна, материалы для изготовления потребительских товаров, упаковку и т.д.

Американские химические компании находятся под давлением высоких цен на газ уже несколько лет. А недавние ураганы, по словам представителя руководства компании DuPont, стали «тревожным звонком» для отрасли и заставили всех задуматься над тем, насколько шаткой стала основа химического комплекса США.

Последнее время химические производители умудрялись переносить свои растущие расходы на плечи потребителей, и, вероятно, будут продолжать делать это в ближайшем будущем. После урагана Катрина почти все химические компании объявили о повышении цен на свою продукцию. Последствия этого повышения неизбежно распространятся на все розничные товары, так как вода и напитки продаются в пластиковых бутылках, компьютеры заключены в пластмассовые корпуса, даже фрукты и овощи продаются в полиэтиленовой упаковке. Аналитики прогнозируют рост розничных цен практически на все товары – от лекарств до автомобильных деталей, компьютеров, шампуней.

Специалисты в области промышленности обеспокоены тем, что если высокие цены на газ вызовут снижение потребительских расходов, химические производители больше не смогут перераспределять свои растущие расходы. Неконкурентоспособная цена на природный газ в США представляет собой долгосрочную проблему. Из-за нее химическая промышленность США превратилась из чистого экспортера в чистого импортера [14].

Растущие цены на газ лишили отрасль ее главного конкурентного преимущества. Если большинство зарубежных химических предприятий в качестве основного сырья использует нефть, то в США для этих целей используется природный газ, из которого производится, в денежном выражении, около 60% химической продукции страны. Поэтому, чтобы воспользоваться «самыми низкими ценами на природный газ в мире», множество химических компаний сконцентрировали свои заводы на побережье Мексиканского залива, где производится много газа. Для сравнения с ситуацией в России можно привести в пример дочернюю компанию «Газпрома» – «Сибур», созданную для скупки химических заводов, использующих в качестве сырья газ (оргсинтезы) и работающую по методу давальческого сырья. «Газпром» является крупнейшей газодобывающей компанией в мире и экономия на сырье очевидна.

Еще в 2000 году природный газ продавался по 2 доллара за один миллион БТЕ. Но с тех пор экологические требования заставили многие компании отказаться от получения газа путем сжигания нефти или угля, в то время как другие законы ограничили бурение в целях поиска новых источников природного газа.

В отличие от нефти, считающейся мировым товаром, газ обычно продается на региональных рынках. Жидкий природный газ может транспортироваться на большие расстояния, но процесс его сжижения дорог, поэтому в США сжижается лишь около 3% природного газа. Примерно в 2001 году спрос на газ начал превышать предложение, и его цены стали расти опережающими темпами. Накануне урагана Катрина цены на газ уже превысили 8 долларов за один миллион БТЕ. Затем ураган вывел из строя буровые установки природного газа или другим образом остановил поток газа, и цены на него взмыли примерно до 12 долларов, что является мировым рекордом.

Мало кто из аналитиков надеется, что скоро эти цены снова понизятся. Ситуация с высокими ценами на нефть и газ сохранится, по их предположениям, по крайней мере в ближайшие год-полтора, и ее влияние на химическое производство будет просто огромно. Большинство из химических компаний них уже закрыли свои наиболее энергоемкие установки и ввели режимы повышенной экономии на оставшихся. Однако вся эта экономия не поспевает за ростом затрат.

Только для компании Dow расходы на газ и нефть составили в текущем году 43% всех затрат, тогда как в 2002 году на их долю приходилось лишь 29%. Компания PPG Industries, которая производит химикаты, стекло и краски, использует в год 60–70 трлн. БТЕ природного газа. При повышении цены газа всего на один доллар, затраты компании автоматически вырастают на 60–70 млн. долларов. Если предстоящая зима окажется холодной, эти затраты увеличатся еще больше. Промышленность может даже оказаться в ситуации, характеризующейся дефицитом газа. Ведь никто не будет отключать газ населению, чтобы отдать его химической компании.

Однако мало кто из руководителей химических компаний считает, что ситуация может стать настолько серьезной. Большинство из них полагает, что рост отрасли в этом году может снизиться лишь на несколько процентов, и это падение будет компенсировано уже в 2006 году.

Такого мнения придерживаются, в частности, компании BASF и Nalco Holdings. Последняя считает, что последствия ураганов вызовет увеличение ее затрат не более чем на 15 млн. долларов, даже если ее клиенты, которые пострадали от стихии, купят продукции на 10 млн. долларов меньше. Большинство аналитиков понизили свою оценку прибыли химических компаний в этом году, но продолжают рекомендовать инвесторам покупать акции химических предприятий. Естественно, доходы химических компаний сейчас быстрее всего снизятся, но это снижение будет восстановлено уже в следующем квартале, а 2006 год станет для химической промышленности США годом дальнейшего подъема [14].

Химическая промышленность в Западной Европе имеет следующие особенности: наличие транснациональных кампаний и высокое качество товаров, а, следовательно, высокая цена.

В Западной Европе химическая промышленность наиболее развита в ФРГ и во Франции (за счет парфюмерии, косметики и виноделия). Химическая промышленность Западной Европы ведет ожесточенную борьбу с химической промышленностью США.

В химии ФРГ также как и в США есть существенные проблемы. Так недавно Ассоциация химических промышленников Германии (BAVC) заявила о признаках предстоящего спада в отрасли и о том, что больше не видит каких-либо перспектив возобновления роста во второй половине 2007 года. К таким удручающим выводам ассоциация пришла в результате анализа экономической ситуации, который показал, что, начиная с марта текущего года, уровень производства в немецкой химической промышленности остается ниже прошлогоднего.

Отмечено, что почти в каждом месяце ухудшается и экономическая ситуация, и прогнозы на будущее.

На фоне всеобщего спада только сельскохозяйственная и фармакологическая отрасли химической индустрии способны поддержать положительную тенденцию, как сообщается в отчете.

Отчет ассоциации последовал за всплеском предупреждений о падении прибыльности компаний – «голубых фишек» немецкой химической промышленности, таких как BASF AG и Celanese AG. В то же время вчера компания Degussa AG вновь подтвердила, что по-прежнему ожидает полного выполнения поставленных целей по прибыли.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7