Курсовая работа: Крупнейшие кредитные рынки (США, Япония, Великобритания, ФРГ, Франция) в системе мирового рынка кредитных и финансовых ресурсов

Рисунок 7 – Все валютные депозиты Банка Англии по секторам

Рисунок 8 – Все валютные кредиты Банка Англии по секторам

Из рисунков 7 и 8 следует, что в структуре депозитов Банка Англии не преобладают ни услуги (Services), ни недвижимость (Real estate), ни строительство (Construction), ни производство (Manufacturing), а различные другие секторы.

Базовая учетная ставка – 0,5%.

Баланс Банка Англии приводится в Приложении 3.

В современной кредитно-финансовой системе Франции можно выделить пять категорий институтов:

1) коммерческие банки, которые осуществляют все банковские операции: депозитные вклады, краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное кредитование, платежные операции, прежде всего очень популярный во Франции оборот чеков, эмиссию ценных бумаг, срочные сделки и другие. Через свои дочерние структуры осуществляют ипотечное кредитование физических лиц, лизинговое, венчурное финансирование;

2) общества финансирования. Им не разрешено принимать вклады частных лиц, т.е. все кредитные операции они должны осуществлять либо за счет своих средств, либо средств, полученных на денежных рынках или взятых в кредит у дружественных банков и банков, с которыми существуют кооперативные связи. Эти институты ориентированы на финансирование отдельных промышленных секторов. Кроме того, они занимаются управлением портфелями ценных бумаг торговых и промышленных предприятий;

3) кооперативные банки ведут свою деятельность, в основном, с представителями сельского хозяйства и торговли;

4) сберегательные кассы функционируют как «неприбыльные» организации;

5) специализированные банковские учреждения. Деятельность этих учреждений регулируется специальным законодательством, и они находятся под жестким контролем государства.

Для банковской системы Франции в целом в последние годы характерен тренд к диверсификации, особенно на новых финансовых рынках. Широкое распространение получил процесс образования холдинговых структур. Большую роль во Франции играют промышленные департаменты, через которые осуществляется управление портфелями ценных бумаг небанковских холдинговых структур.

Базовая учетная ставка Банка Франции равна 1%, базовая депозитная ставка – 0,25%.

Таблица 4 – Займы ФРГ, Великобритании и Франции в МВФ, действующие в 2010 году

Согласно годовому отчету МВФ за 2010 год займы ФРГ в Фонде составили 15 млрд. евро, Великобритании – 9,9 млрд. евро, Франции – 11,1 млрд. евро.

Рисунок 9 – Динамика курса евро относительно рубля за 4 квартал 2010 года

За последний квартал курс евро, в отличие от курсов доллара и иены, относительно рубля не укрепляется. С 4 ноября, когда максимальное значение евро равнялось 43,16 рублям, наблюдается скачкообразная тенденция к снижению его курса. На 18 декабря евро был равен 40,79 рублям.

Таким образом, крупнейшие кредитные рынки играют основополагающую роль на мировом кредитном рынке. Кредитные системы Японии, США и европейских стран отличаются.

Недавний мировой финансовый кризис углубил взаимосвязь крупнейших рынков с помощью их взаимопомощи. Например, даже несмотря на бедственное положение собственной банковской системы, ФРС США предоставил большое количество кредитов европейским странам с целью ликвидации последствий финансового кризиса.

3. Развитие крупнейших национальных кредитных рынков в историческом аспекте

3.1 США И Япония на рубеже веков

С 1980-х гг. главным фактором неуравновешенности международных текущих расчетов становится хронический дефицит текущего платежного баланса США, размер которого значительно превышает совокупный дефицит стран развивающихся и с переходной экономикой. В 1982–1989 гг. дефицит США по текущим расчетам составил в среднегодовом исчислении 104,0 млрд. долл., в 1990–2000 гг. – 158,7 млрд. долл. Дефицитность американского платежного баланса определяется огромным отрицательным внешнеторговым сальдо, которое впервые с конца прошлого века образовалось в 1971 г. и со второй половины 1970-х гг. стало хроническим.

С 1985 г. США являются чистым международным должником, т.е. иностранные активы в экономике США превышают американские зарубежные активы. Баланс активов и обязательств по международным инвестициям показывает чистую внешнюю задолженность США, которая в 2001 г. равнялась 2,3 трлн. долл. Обязательства США перед нерезидентами составили 9,2 трлн. долл. (по банковским кредитам и долговым ценным бумагам – 4,0 трлн. долл.); требования США к нерезидентам – 6,9 трлн. долл. (2,0 трлн. долл.).

В 2001 г. 56% чистой внешней задолженности США было покрыто развитыми странами, 46% – поступлениями из развивающихся и переходных стран. США являются крупнейшим получателем международных ресурсов, их доля в обязательствах развитых стран по международным инвестициям в 2001 г. составила 33,4%. В объеме накопленных в развитых странах прямых иностранных инвестиций доля США равнялась 45,6%, акций – 32,7%, долговых ценных бумаг – 38,7%, банковских кредитов – 19,7%.

Рисунок 10 – Общий баланс займов населения в 1990–2010 годах и его структура (в трлн. долл.)

В кредитной структуре ФРС США преобладает ипотечное кредитование (Mortgage). К 2010 году его доля в структуре кредитов выросла до 74%. Остальные проценты поделили между собой автокредитование, обращение капитала, использование кредитных карт, кредитование студентов и другие.

В течение нескольких послевоенных десятилетий Япония демонстрировала наиболее высокие темпы роста экономики среди промышленно развитых стран – до 12–13% в год, что уже через 20 лет после Второй мировой войны превратило ее в третью после США и СССР экономику мира.

Успехи в развитии промышленности сопровождались ростом финансовой мощи японских институтов. В 1990 году 5 крупнейших банков мира были японскими. Из 6 ведущих мировых компаний по ценным бумагам 4 были японскими. Страховая компания Nippon Life Insurance Company занимала первое место в мире по величине активов.

Во второй половине 1980-х годов страна пережила бум, получивший в Японии название «хейсей», сопровождавшийся разбуханием финансовых активов и образованием колоссального пузыря на рынке акций и недвижимости.

В конце 1980-х годов по капитализации акций Япония заметно опередила США, заняв по этому показателю первое место в мире (около 40% мировой). На пике этого бума, как отмечается в некоторых источниках, земля под императорским дворцом в Токио стоила больше, чем вся земля в штате Калифорния, а стоимость квадратного метра земли в токийском районе Гинза в 1989 году достигала 1,5 млн. долл.

Затем последовал стремительный обвал курса акций на японских биржах и цен на недвижимость (1990–1992 гг.), что крайне негативно повлияло на состояние японской финансовой системы и экономики в целом.

«Потерянным десятилетием» называют в Японии 1990-е годы. Японии принадлежит своеобразный рекорд падения цен на акции.

Попытки стимулировать спрос, оказание прямой финансовой поддержки банковской системе привели к резкому росту дефицита бюджета и долга правительства Японии. По соотношению «нетто – государственный долг/ВВП», равному 100%, Япония превратилась в одного из основных должников (наряду с Италией), а по валовой задолженности (200% ВВП) заняла первое место среди промышленно развитых стран (Приложение 4, Рисунок 2).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7