Дипломная работа: Накопительная пенсионная система в республике Казахстан
- перечень объектов инвестирования;
- размеры инвестиций по видам финансовых
инструментов;
- суммарные размеры инвестиций для каждого
вида инвестиционного портфеля;
- требования по хеджированию устанавливаются
нормативным правовым актом АФН и инвестиционной декларацией накопительного
пенсионного фонда.
Инвестиционная декларация разрабатывается
накопительным пенсионным фондом для каждого вида инвестиционного портфеля.
Пенсионные накопления, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов
лиц, до достижения пенсионного возраста которым осталось семь лет и менее, могут
переводиться накопительным пенсионным фондом только в умеренный или
консервативный инвестиционный портфель без последующего перевода в агрессивный
инвестиционный портфель данного или любого другого накопительного пенсионного
фонда. Накопительным пенсионным фондам будет предписано в срок до 1 января 2012
года провести работу по приему заявлений вкладчиков (получателей) о выборе
инвестиционного портфеля. Пенсионные накопления вкладчиков (получателей), не
обратившихся с заявлением в накопительный пенсионный фонд о выборе
инвестиционного портфеля, будут переводиться накопительным пенсионным фондом в
умеренный инвестиционный портфель. С целью минимизации рисков вкладчиков закон
налагает ответственность на пенсионные фонды и их управляющие компании по
возмещению вкладчикам потерь взносов с учетом инфляции за период накопления.
Помимо этого, вкладчикам по консервативному или умеренному инвестиционному
портфелю возмещаются также потери определенного дохода за период накопления.
Если показатель номинальной доходности накопительного пенсионного фонда по
пенсионным активам, рассчитанный по консервативному или умеренному
инвестиционному портфелю на конец календарного года, составляет величину,
меньшую минимального значения доходности по соответствующему виду портфеля, то
накопительный пенсионный фонд восстанавливает разницу между показателем
номинальной доходности и минимальным значением доходности за счет собственного
капитала в порядке, установленном нормативным правовым актом АФН. Порядок
расчета номинальной доходности накопительного пенсионного фонда, рассчитываемой
по консервативному или умеренному инвестиционному портфелю, и минимального
значения доходности по каждому виду инвестиционного портфеля устанавливается
нормативным правовым актом АФН. Чтобы вкладчики могли сознательно сделать выбор
того или иного инвестиционного портфеля, инвестиционная стратегия должна будет
публиковаться в средствах массовой информации.
Введение агрессивных мультипортфелей в
пенсионных фондах Казахстана переносится на 2015 год. Это связано с тем, что
значительное количество эмитентов, чьи бумаги торгуются на фондовом рынке
испытывают трудности с рефинансированием своих обязательств. Около 29 эмитентов
допустили дефолт в прошлом году. В нынешнем году 11 компаний не находятся в
листинге. Инвесторы потеряли доверия к корпоративным ценным бумагам и
предпочитают приобретать государственные. Регулятор констатирует создать
полноценную стратегию инвестирования в различные виды портфелей затруднительно.
Что касается агрессивного портфеля, сохранность накоплений и
взносов вкладчиков в данном портфеле обеспечивает НПФ, также с учетом уровня
инфляции. Государство не будет нести ответственности за пенсионные накопления,
находящиеся в агрессивном портфеле.
Если случится так, что в момент входа в агрессивный портфель
сумма накоплений была выше, чем на выходе из него, то фонд обязан возместить
разницу с учетом инфляции за счет собственных средств.
Внедрение мультипортфелей в конечном итоге должно повысить
доходность пенсионных накоплений вкладчиков, обеспечить надежность всей
пенсионной системы, предоставить больше свободы и пенсионным фондам, и их
вкладчикам.
Заключение
Структурные реформы в пенсионной системе необходимы. И хотя в
целом пенсионная реформа выдерживается в том виде, в каком планировалась,
очевидно, что свои деньги будущие пенсионеры увидят только в том случае, если
условия существования НПФ будут совершенствоваться – таковы реалии. Несмотря на
постепенное устранение, наиболее существенных недостатков в процессе развития
накопительной пенсионной системы до настоящего момента не разработаны
эффективные методы управления накопительными пенсионными фондами. Это
выражается в отсутствии стратегического плана развития накопительной пенсионной
системы, в постоянном изменении количества регулирующих органов и их
компетенции, в отсутствии законодательно установленных пенсионных схем для
осуществления пенсионных выплат. Таким образом, имеются объективные
потенциальные возможности для существующего совершенствования управления
пенсионными накопительными фондами в Республике Казахстан.
В
ходе проведенного исследования были сделаны выводы, что:
1)
Несмотря на постепенное устранение наиболее существенных недостатков в процессе
развития накопительной пенсионной системы до настоящего момента не разработаны эффективные
методы управления накопительными пенсионными фондами. Это выражается в
отсутствии стратегического плана развития накопительной пенсионной системы, в
постоянном изменении количества регулирующих органов и их компетенции, в
отсутствии законодательно установленных пенсионных схем для осуществления
пенсионных выплат. Таким образом, имеются объективные потенциальные возможности
для совершенствования управления пенсионными накопительными фондами в
Республике Казахстан.
2)
Проводимая
в Казахстане пенсионная реформа столкнулась с рядом трудностей, вызванных
нестабильным экономическим положением вследствие мирового финансового кризиса,
неотлаженностью законодательства, демографическими проблемами. Для успешного
реформирования пенсионной системы необходимо разработать и создать стабильную
экономическую и регулятивную среду в стране, организационное объединение
наличного интеллектуального потенциала для работы над проектами
нормативно-правовых актов по вопросам совершенствования накопительной пенсионной
системы, поддерживать макроэкономические показатели (экономический рост,
инфляцию), обеспечить стабильность валюты, низкий уровень безработицы и т.д.
3)
Изучение специфики деятельности накопительных пенсионных фондов позволило
выявить внешние и внутренние факторы, влияющие на их устойчивость. Группу
внешних факторов составили экономические, политические, демографические
факторы, которые независимо от деятельности фонда могут повлиять на его
финансовую устойчивость. Внутренние факторы напрямую зависят от деятельности
фонда, менеджмента, политики его управления, уровня капитализации и стратегии
развития.
4)
В современных условиях необходимость разработки долгосрочной стратегии развития
пенсионной системы обусловлена неудовлетворительными характеристиками финансовой
обеспеченности пенсионных обязательств за счет собственных источников и, как
следствие, быстрым увеличением разбалансированности государственного бюджета.
Стратегическое
планирование развития пенсионной системы следует трактовать как совокупность
долгосрочных стратегических целей и механизмов их достижения,
конкретизированных во времени и ориентированных на стабильное функционирование
пенсионной системы в течение периода формирования и реализации прав на пенсию,
а также на поступательное повышение уровня пенсионного обеспечения.
При
разработке стратегического планирования необходимо обеспечить соблюдение
определенных принципов:
- планирование
развития пенсионной системы в увязке с ключевыми сферами
социально-экономического развития;
- гармонизация
стратегического планирования развития пенсионной системы с концепцией и
направлениями долгосрочного развития страны, определяющих пути и темпы роста
средств государственного бюджета и доходов населения как основы формирования
ресурсов для пенсионного обеспечения и превращение средств пенсионных
накоплений в важный источник долгосрочных инвестиций в экономику;
- увязка
со стратегией развития финансового рынка и государственной долговой политикой,
ибо целью стратегии развития финансового рынка является его опережающее
развитие по сравнению с темпами роста валового внутреннего продукта в стране,
необходимое, в том числе для возможности инвестирования возрастающих объемов
пенсионных накоплений и обеспечения эффективности вложения этих средств;
- обеспечение
сбалансированности размеров государственных заимствований и объемов средств
пенсионных накоплений, размещаемых в государственные ценные бумаги;
- увязка
с уровнем производительности общественного труда. Иначе рост доходов
пенсионеров может привести к росту инфляции в стране;
- фиксирование
доли пенсионных накоплений в валовом внутреннем продукте страны. Это можно
использовать в качестве обязательного норматива. Как уже указывалось ранее,
пенсионеры все более вытесняются из процесса перераспределения средств в
обществе, что не может не сказаться на уровне их благосостояния. Поколения,
чьими усилиями в прошлом была создана огромная часть национального богатства, в
настоящем все в большей степени оттесняются от его использования.
5)
Одна из важнейших задач социально-экономического развития связана с расширением
использования современных рыночных механизмов мобилизации частных
инвестиционных ресурсов для ускоренного обновления основных средств
отечественных предприятий. Одним из способов ее решения может стать
использование пенсионных накоплений, которые представляют собой долгосрочный,
масштабный источник инвестиций. Анализ современного размещения пенсионных
накоплений показал, что в настоящее время их привлечение для целей развития
производства сдерживается рядом экономических факторов, прежде всего,
необходимостью соблюдения баланса между надежностью и доходностью инвестиций,
что определено спецификой источника (средства будущих пенсионеров). Отметим,
что существующее государственное регулирование в сфере инвестирования пенсионных
накоплений практически не стимулирует вложение пенсионных накоплений в реальный
сектор экономики. И для расширения инструментария вложений пенсионных
накоплений предлагается, в частности, использовать различные варианты
современного инвестиционного финансирования.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 |
