Курсовая работа: Деятельность страховых организаций
Принцип прибыльности инвестиционных вложений страховой
компании предполагает обязательное получение дохода от инвестирования средств.
Это дает возможность страховщику иметь убыток по страховым операциям и
обеспечивать свои позиции на рынке & условиях конкуренции; Однако
возможность получения высокой прибыли означает и повышенную степень риска, но
не всегда высокий риск обеспечивает высокую прибыль.
Принципы возвратности, ликвидности и прибыльности как
цели инвестирования достаточно противоречивы, поскольку наиболее надежные
активы, как правило, низко доходны, и наоборот. Компромисс между инвестиционными
целями страховой компании достигается с помощью диверсификации инвестиционного
портфеля.
Диверсификация — наличие широкого круга объектов
инвестиций средств о целью уменьшения возможного инвестиционного риска. Риск в
инвестиро вании означает возможность того, что фактическая прибыль окажется
ниже расчетной. Инвестиционный риск включает в себя недиверсифицируемый (рыночный)
риск и диверсифицируемый (специфический) риск. Недиверсифи-цируемым является
риск, которого избежать невозможно. Он связан с факторами, которые влияют на
все компании одновременно (инфляция, война, глобальные изменения
налогообложения, изменения денежной политики и т.п.).
Диверсифицируемый риск — это та часть инвестиционного
риска, ко^ торого можно избежать при формировании хорошо диверсифицированного
портфеля. Он связан с неблагоприятными событиями в рамках одной фирмы, когда
последствия этих событий могут компенсироваться за счет хорошей ситуации на
других фирмах.
Инвестиционный портфель, который отвечает всем
требованиям: гарантии возврата средств, ликвидности и, прибыльности - является
сбалансированным. Но задача компании состоит не просто в формировании
сбалансированного портфеля, а сбалансированного портфеля, удовлетворяющего
инвестиционным целям данной конкретной компании. В связи с этим страховые
компании, имеющие различные страховые портфели, сформируют и различные
инвестиционные портфели, даже используя «дашую методологию управления риском,
расчета нормы прибыли и т.д. СледоватНйь^ но, инвестиционная политика страховой
организации определяется особенностями проводимых ею страховых операций.
Значимость деятельности страховых организаций для
экономики в целом и для каждого отдельного страхователя породили потребность
государственного регулирования инвестиционных операций страховщиков. Объектом
такого регулирования являются средства страховых резервов, созданных для
покрытия обязательств страховщика перед страхователями. В отечественном
законодательстве основным документом, регулирующим инвестиционную деятельность
страховых компаний, являются "Правила размещения страховых
резервов", утвержденные приказом Минфина РФ от 22.02.99 г. № 1бн. Согласно
данному нормативному документу размещение страховых резервов должно
осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности
прибыльности и ликвидности. Рассмотренные принципы являются на сегодня
общепризнанными и в мировой практике. Соответствие деятельности страховщика
перечисленным принципам так же необходимо, как и выполнение структурных
соотношений активов и обязательств, при этом общая стоимость активов должна
быть не менее суммарной величины страховых резервов.
Правилами размещения средств страховых резервов определен
перечень активов, рекомендованных для инвестирования:
1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2) государственные ценные бумаги субъектов Российской
Федерации;
3) муниципальные ценные бумаги;
4) векселя байкой;
5) акции;
6) облигации, кроме относящихся к подпунктам 1—-3
настоящего пункта;
7) жилищные сертификаты, кроме относящихся к подпунктам
1—3 настоящего пункта;
8) инвестиционные пай паевых инвестиционных фондов;
9) банковские вклады (депозиты), в том числе
удостоверенные депозитными сертификатами;
10) сертификаты долевого участия в общих фондах
банковского управления;
11) долги в уставном капитале обществ с ограниченной
ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;
12) недвижимое имущество;
13) доля перестраховщиков в страховых резервах;
14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
15) дебиторская задолженность страхователей,
перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;
16) денежная наличность;
17) денежные средства на счетах в банках;
18) денежная валюта на счетах в банках;
19) слитки золота и Серебра;
По согласованию с Министерством финансов РФ в покрытий
страховых резервов могут быть приняты активы, не упомянутые выше. В этом
случае страховой компании необходимо предоставить экономическое обоснование
необходимости, целесообразности и доходности данной операции.
Действующими правилами не предусматривается использование
ссуды в качестве актива, что снижает привлекательность и конкурентоспособность
страховщиков. Имея потенциальную возможность концентрировать долгосрочный
капитал, российские страховые компании должны иметь право на предоставление
ссуд под залог недвижимости. Это позволит привлечь в данный сектор экономики
дополнительные источники финансирования в виде средств страховых резервов.
Так, например, в Германий, Японии до 50% резервов может быть использовано в
секторе кредитования.
Предоставление займов, приобретение основных средств (за
исключением объектов недвижимости), осуществление торгово-посреднической
деятельности и т.п. являются объектами инвестиционных интересов страховщиков и
не противоречат принятой мировой практике.
В условиях действующих правил размещения страховых
резервов необходимо соответствие деятельности страховщика общепринятым
принципам, а также выполнение структурных соотношений активов и резервов, при
этом общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна
быть не менее суммарной величины страховых резервов.
Финансовая деятельность — неотъемлемая часть деятельности
страховых организаций, заключающаяся в выпуске акций и повторном приобретении
ранее выпущенных акций, а также выплате дивидендов акционерам. Сюда также
входит финансирование за счет займов и погашение задолженностей. Приток
поступлений от финансовой деятельности состоит из денежных средств, поступающих
от продажи акций, и в принятии на себя долговых обязательств. Отток происходит
в результате финансовой деятельности, т.е. при оплате долгов, в том числе
налоговых платежей, покупке ранее проданных акций и осуществлении выплаты
дивидендов.
Специфичность финансовых отношений в страховых
организациях обусловлена особенностями организации денежного оборота. Если любое
иное предприятие сначала производит затраты, а потом реализует продукцию. То
страховщик сначала привлекает денежные ресурсы, а потом выполняет
обязательства перед страхователями. Но как и любое другое предприятие,
деятельность страховщика направлена не только на предоставление страховой
защиты, но и имеет цель — получение прибыли.
Движение денежных средств, происходящее в результате
текущей и финансовой деятельности страховых организаций, включает следующие
пункты:
• Налоговые платежи и сборы. Один из наиболее крупных
денежных оттоков, происходящий в результате финансовой деятельности;
• Изменение счета капитала. Изменение данного счета
связано с проведением операций с собственными акциями, их приобретением или
продажей;
• Обязательства. Все обязательства, исключая резервы
убытков, прибылей, расходов на урегулирование и незаработанных страховых
премий, рассматриваются в разделе финансовой деятельности. Увеличение таких
пассивов является источником денежных средств. Сокращение же означает использование
денежных фондов.
Оценка раздела финансовой деятельности показывает
способность компании получать финансирование на денежных рынках и рынках капитала,
а также способность компании отвечать по своим обязательствам.
Текущая страховая, инвестиционная и финансовая
деятельность существуют не изолированно друг от друга, а на основе взаимосвязи
и взаимозависимости.
С учетом современного уровня развития страхования,
финансов и международных стандартов финансового учета предлагается следующаяя
классификация внешних денежных потоков.
|
Приток |
Отток |
|
Текущая страховая деятельность |
|
Выручка по операциям
страхования и сострахования
Выручка от операций
перестрахования
Дивиденды к получению
Прочие доходы
|
Страховые выплаты
Выплаты по операциям
перестрахования
Оплата персоналу
Финансирование
предупредительных мероприятий
Прочие расходы
|
|
Инвестиционная деятельность |
|
Выручка от реализации
основных средств
Продажа ценных бумаг
Прочие доходы
|
Вложения в основные
средства
Вложения в ценные бумаги
Прочие расходы
|
Финансовая
деятельность |
Привлечение заемных средств
Привлечение средств путем
выпуска акций
Дивиденды и проценты к
получению
Финансовые вложения
компаньонов
Прочие доходы
|
Налоговые платежи
Погашение кредиторской задолженности
Дивиденды и проценты к уплате
Возвращение финансовых вложений
Прочие расходы
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |