Учебное пособие: Управління структурою та вартістю капіталу
4) забезпечення централізованого інформування і
курсового контролю;
5) правове оформлення угод.
Купівля-продаж цінних паперів на фондовій біржі
здійснюється на підставі їх біржового курсу, який коливається залежно від
співвідношення між попитом і пропозицією. Зареєстровані біржові курси (біржові
котування) публікують у біржових бюлетенях, їх передруковує багато провідних
економічних газет і журналів.
Середній біржовий курс акцій провідних компаній
(індекс, курс, акції) важливий економічний показник.
Біржовий курс цінних паперів визначають такі
чинники:
1) дохідність – поточна й очікувана;
2) розміри банківської процентної ставки
(позичкового %), ціна на золото, окремі товари й нерухоме майно, оскільки ці
речі альтернативою вкладення тимчасово вільних, коштів.
3) ліквідність – можливість перевести без втрат
цінні папери у гроші;
4) біржова спекуляція, тобто купівля-продаж на
фондовій біржі цінних паперів для одержання спекулятивного прибутку від різниць
між біржовими курсами в момент укладання і виконання угоди. На фондовій біржі
обертаються (котуються) переважно цінні папери великих компаній. Для них це не
лише засіб залучення позичкових коштів, а й показник конкурентоспроможності та
фінансової стабільності.
Отже, фінансові ресурси підприємства можливо
поповнювати за рахунок власного або позиченого капіталу. Джерелами власного
капіталу є:
1) статутний фонд підприємства;
2) нерозподілений прибуток;
3) доходи від емісії акцій. Джерелами позиченого
капіталу є:
1) банківські кредити;
2) розміщення облігацій;
3) кредити під боргові зобов'язання;
4) спеціальні фонди та програми;
5) лізинг.
Фінансові ресурси завжди платні. Плату здійснюють у
вигляді дивідендів або процентів.
Джерелами безповоротного цільового фінансування є:
–
зарубіжні програми допомоги
Україні;
–
гранти від чужоземних держав.
Фінансування через емісії та розміщення цінних
паперів передбачає випуск та придбання підприємствами трьох груп цінних
паперів: акцій, облігацій та похідних від них.
Акції і облігації мають неоднакові інвестиційні
властивості.
Купівля-продаж цінних паперів здійснюється на
фондовій біржі. Середній біржовий курс: акцій провідних компаній є важливим
економічним показником, який регулярно відслідковують і публікують.
|