Курсовая работа: Негосударственные пенсионные фонды на российском финансовом рынке
Такая политика делает
услуги НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» более выгодными по сравнению с недавно созданным
«расширенным инвестиционным портфелем» государственной управляющей компании –
Внешэкономбанка. Ведь для ВЭБа остался недоступным
самый высокодоходный (особенно в период «послекризисного» роста) финансовый
инструмент – акции российских эмитентов. Таким образом,
в средне- и долгосрочной перспективе доходность Внешэкономбанка будет, скорее
всего, существенно ниже, чем доходность НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ».
Средства НПФ
«ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» инвестируются в акции и облигации самых надежных
российских компаний: «ЛУКОЙЛ», «Газпром», «Роснефть», «Норильский никель»,
«Татнефть», «Вымпелком», «Сбербанк» «РЖД» и других. Эти акции и облигации
обладают наивысшей степенью надежности и входят в
первый котировальный список российской фондовой биржи ММВБ. Банки, на депозитах
которых размещаются пенсионные средства, также являются самыми надежными в
стране: это «Сбербанк», «Газпромбанк», «ВТБ», «Петрокоммерц», «ТрансКредитБанк» и другие.
Эффективное использование
возможностей, предоставляемых законодательством, а также сбалансированная
инвестиционная политика позволяют НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»
демонстрировать высокую доходность, что дает основание будущим пенсионерам – клиентам Фонда – уверенно
смотреть в будущее.
Все инвестиции
осуществляются в соответствии с принципами и ограничениями, изложенными в
действующем законодательстве Российской Федерации.
http://www.npflg.ru/press/info/useful info/75fz.rtf
Глава 3.
Взаимодействие Банков и пенсионных фондов
3.1
Регулирование инвестиционной деятельности НПФ
Инвестиционная
деятельность НПФ регулируется государством на основании:
Федерального
закона РФ от 07.05.1998 г. №75-ФЗ (ред. 12.02.01) «О негосударственных
пенсионных фондах»;
Постановления
Правительства РФ от 23.12.1999 г. №1432 «Об утверждении правил размещения
пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их
размещением»;
Приказа
Инспекции НПФ при Министерстве труда и социального развития РФ от 27.12.1999 №
135 «Об утверждении требований к составу и структуре пенсионных резервов
негосударственных пенсионных фондов»;
Приказа
Инспекции НПФ при Министерстве труда и социального развития РФ от 10.01.2002 №1
«О порядке размещения пенсионных резервов в 2002 г.».
При размещении пенсионных
резервов должны соблюдаться следующие требования к их составу:[8]
стоимость
пенсионных резервов, размещенных в один объект, не может превышать 20 процентов
стоимости размещенных пенсионных резервов;
общая
стоимость пенсионных резервов, размещенных в эмиссионные ценные бумаги, не
имеющие признаваемых котировок, не должна превышать 20 процентов стоимости
размещенных пенсионных резервов;
общая
стоимость пенсионных резервов, размещенных в ценные бумаги, выпущенные
учредителями и вкладчиками фонда, не должна превышать 30 процентов стоимости
размещенных пенсионных резервов;
в
федеральные государственные ценные бумаги допускается размещать суммарно не
более 50 процентов стоимости размещенных пенсионных резервов, за исключением
случаев их получения в результате проведения новации;
в
государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные
ценные бумаги допускается размещать суммарно не более 50 процентов стоимости
размещенных пенсионных резервов;
в акции и
облигации предприятий и организаций допускается размещать суммарно не более 50
процентов стоимости размещенных пенсионных резервов;
в векселя
допускается размещать не более 50 процентов стоимости размещенных пенсионных
резервов;
в
банковские вклады и недвижимость допускается размещать суммарно не более 50
процентов стоимости размещенных пенсионных резервов.
Средства пенсионных
резервов, предназначенные для выполнения текущих обязательств по выплатам
участникам и находящиеся на банковских счетах фонда, не должны превышать
размера обязательств по выплатам на ближайшие три месяца.
По виду доходности
вложения, в которые размещаются пенсионные резервы, разделяются на:
вложения с
установленной доходностью - вложения, доходность которых известна в момент
приобретения (облигации, банковские депозиты, векселя и т.п.);
вложения с
рыночной доходностью - вложения, доходность которых определяется конъюнктурой
рынка (акции и т.п.).
Во вложения с
установленной доходностью должно размещаться не менее 50 процентов стоимости
размещенных пенсионных резервов.
По степени риска объекты
размещения пенсионных резервов разделяются на следующие объекты вложения:
безрисковые
объекты вложения, для которых риск потери активов не превышает 10 процентов;
объекты
вложения минимального риска, для которых риск потери активов составляет от 10
до 25 процентов;
объекты
вложения повышенного риска, для которых риск потери активов составляет от 25 до
50 процентов;
рискованные
объекты вложения, для которых риск потери активов превышает 50 процентов;
При размещении пенсионных
резервов наряду с ограничениями по составу и виду доходности должны соблюдаться
следующие ограничения по степени риска объектов размещения:
в объекты
вложения повышенного риска и в рискованные объекты вложения - суммарно не более
20 процентов стоимости размещенных пенсионных резервов фондов;
в рискованные
объекты вложения - не более 10 процентов стоимости размещенных пенсионных
резервов фондов.
Основными объектами
размещения пенсионных средств негосударственных пенсионных фондов на
сегодняшний день являются:
Инвестиции
в акции предприятий. При этом НПФ часто используются «материнскими»
предприятиями для продажи фонду собственных акций, а также размещения средств
фонда в акциях компаний, интересующих создавшую НПФ структуру. Это позволяет
установить определенный контроль за деятельностью приобретаемых предприятий;
Инвестирование
в долговые ценные бумаги, прежде всего долгосрочные, позволяющие реализовать
преимущества накопленных в фондах «длинных денег».[9]
3.2 Механизм взаимодействия Банка и НПФ
Негосударственные
пенсионные фонды представляют для больший интерес в качестве клиентов. Это
обусловлено тем, что они имеют в своем распоряжении «длинные деньги». При этом
основной их задачей является не столько увеличение, сколько сохранение пенсионных
взносов вкладчиков фонда для обеспечения пенсионных выплат в будущем. Основными
направлениями взаимодействия Банка и НПФ можно считать:
расчетно-кассовое
обслуживание;
инвестиционное
обслуживание.
Основной интерес
представляет инвестиционное обслуживание НПФ. Его можно разделить на:
Инвестиционное
консультирование;
Брокерское
обслуживание;
Управление
инвестиционным портфелем НПФ;
Контроль за
соблюдением накладываемых на структуру инвестиционного портфеля НПФ требований
и ограничений;
Создание
специальных фондов вложений, готовых обеспечить пенсионным фондам разумную
доходность вложений при незначительном риске;
Привлечение
средств негосударственных пенсионных фондов по договору доверительного
управления, с целью управления, в виде пакетов ценных бумаг, принадлежащих на
правах собственности НПФ.[10]
Особую актуальность
в этой связи представляют услуги, которые могут оказываться пенсионным фондам
со стороны управляющей компании ПИФ и спецдепозитария.
Основными
положениями, которые могут повлиять на организацию бизнеса с пенсионными
фондами, являются:
В новой
редакции закона Пенсионный фонд лишается монополии на средства пенсионных
отчислений;
Дума
обязалась дополнить его положениями, необходимыми для «полноправного включения
в систему обязательного накопительного пенсионного страхования уполномоченных
негосударственных пенсионных фондов». Подключение НПФ к обязательной системе
пенсионного страхования планируется в 2004 г.;
Ужесточается
порядок инвестирования средств НПФ в иностранные государственные и
корпоративные бумаги. Управляющие компании смогут покупать их только в виде
паев индексных инвестиционных фондов.
Обсуждается
вопрос об исключении инструментов срочного рынка из перечня разрешенных
объектов инвестирования НПФ.[11]
Среди планируемых
мер по поддержки системы негосударственного пенсионного обеспечения можно
выделить:
планируемое
освобождение от всех видов налогообложения пенсионных взносов предприятий в
негосударственные пенсионные фонды, а также операций, связанных с размещением
пенсионных резервов;
исключение из
облагаемой подоходным налогом базы взносов граждан на дополнительное
добровольное пенсионное страхование, осуществляемое как через негосударственные
пенсионные фонды, так и через страховые компании.
Таким образом, можно
сделать следующие выводы:
1. Ресурсы,
находящиеся в распоряжении негосударственных пенсионных фондов, имеют ярко
выраженную тенденцию к росту.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6 |