Курсовая работа: Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятий
Финансово-экономические факторы образуют третью
группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия
АПК, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ
деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация
структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения
собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.
Аспект влияния совокупности факторов применителен и
к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости
предприятия.
Платежеспособность есть результирующее состояние
финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. В
российском хозяйстве существует интегрирующее влияние негативных факторов на
платежеспособность предприятия, происходит трансформация влияния этих факторов
в массовую неплатежеспособность компаний. В то же время текущая платежная
способность предприятия воздействует на все внешнее макроэкономическое
пространство, влияющее в свою очередь на каждого участника финансовых расчетов.
( 5, с. 53)
Платежеспособность предприятия подвержена влияниям,
которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим
извне.
Группу внешних факторов, влияющих на
платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса,
слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная
финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование,
государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.
К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее
воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс
функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции,
неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств,
неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.
Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех
перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия
и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних
дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь
факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние
организации, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в
силу возможного регулирования факторов самим предприятием.
В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость
предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и “унаследованную”
устойчивость. (7, с. 64-66)
Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое
состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат
его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного
реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена
стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его
деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной
экономикой в масштабах всей страны.
“Унаследованная” устойчивость является результатом
наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от
случайностей и резких изменений внешних факторов.
Различают также статическую и динамическую
устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую – со
стабильным развитием предприятия. На наш взгляд, высшей формой устойчивости
является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия,
которое сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов,
выводящих его из этого состояния.
В некоторой экономической литературе называют также
общую (ценовую) и финансовую устойчивость предприятия.
Общая устойчивость предприятия – это такое движение
денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов над расходами.
Финансовая устойчивость является отражением
стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации
продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой
устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую. ( 2, с. 50-52)
Целевая функция связана с критерием эффективности
системы, регулируемой финансово-экономичечскими отношениями – сокращением
дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение
воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.
Побудительная функция ориентирует систему
финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в
реальном секторе экономики, в т.ч. в АПК.
Регулирующая функция реализует потенциальную
возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к
увеличению спроса.
Финансовая устойчивость рассматривается во
взаимосвязи с блоком регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным
регулированием, кредитным рынком, управлением издержками производства. ( 2, с.
52)
Оценить и проанализировать финансовую устойчивость
предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система
показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей,
характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой
устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные
показатели.
Первая группа – показатели эффекта финансового
обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного
капитала в обороте.
Вторая группа – эффективность финансового
обеспечения. Может быть представлена коэффициентами автономии, маневренности,
обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными
средствами запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств,
долгосрочного привлечения заемных средств, кредиторской задолженности. При этом
необходимо принятие единой терминологии в названии коэффициентов. Иначе при
одинаковом алгоритме расчета одни авторы называют показатель коэффициентом
автономии, другие – независимости. Следует оставить в системе показателей
коэффициент маневренности. Удачно уточнение в Методических указаниях от 23
января 2001года показателя – собственный капитал в обороте.
Третья группа показателей – удельные характеристики
финансового обеспечения: запас устойчивости финансового состояния (в днях),
излишек (недостаток) оборотных средств на 1000 руб. запасов.
Четвертая группа – показатели специфики
воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения мобильных и
иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.
Пятая группа – превентивные показатели: ликвидности,
коэффициенты риска не возврата кредита и др.
Использование показателей финансовой устойчивости в
динамике повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на
формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация показателей
дает основание для проведения мониторинга финансовой устойчивости.
Наиболее обобщающим показателем финансовой
устойчивости предприятия является излишек (недостаток) определенных видов
источников средств для формирования запасов и затрат. При установлении типа
финансовой ситуации используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель:
излишек (недостаток) собственных оборотных средств; излишек (недостаток)
собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования
запасов и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников
формирования запасов и затрат(13, с. 19).
Возможно выделение четырех типов финансовых
ситуаций:
1.Абсолютная устойчивость финансового состояния,
встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением
(излишком) трех выше перечисленных показателей.
2.Нормальная устойчивость финансового состояния,
гарантирующая его платежеспособность.
3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с
нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных
средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного привлечения
долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств.
4.Кризисное финансовое состояние, при котором общая
величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и
затрат. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги
и дебиторская задолженность предприятия не покрывают
даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд; оно находится
практически на грани банкротства.
В экономической литературе до настоящего времени не
выработан единый подход к определению сущности понятий финансовой устойчивости
и платежеспособности предприятия. ( 10, с. 27-31)
По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая
устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д.
Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по
степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового
состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость
финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния,
неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует
обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими
рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую
не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения
и использования имущества.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |
