Курсовая работа: Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ в период с 2008-2010 г.г.

1.2 Мировой опыт денежно – кредитного регулирования

Таблица 1.1- Сравнение банковской системы Евросоюза и США

Целью Европейского Банка Евросоюза является обеспечение ценовой стабильности, определяемой как удержание инфляции на уровне ниже 2%.

Инструменты денежно- кредитной политики ЕЦБ:

1. Главные операции рефинансирования играют центральную роль в регулировании процентных ставок, управлении объемом ликвидности на рынке и разъяснении смысла проводимой ЕЦБ кредитно-денежной политики. Именно эти операции обеспечивают основную часть рефинансирования частного сектора.

Отличительные черты главных операций рефинансирования состоят в следующем:

·  «работают» лишь в одном направлении, в сторону передачи частному сектору дополнительных ликвидных средств;

·  проводятся регулярно, каждую неделю;

·  имеют обычно срок погашения, составляющий две недели;

·  операции осуществляются децентрализовано, через Национальные центральные банки;

·  доступ к ним предоставляется на основе стандартных тендеров;

·  все контрагенты, отвечающие общим критериям участия в тендерах, могут представлять заявки на участие в них;

·  в качестве залога принимаются активы как первой так и второй категории.

2. Долговременные операции рефинансирования призваны обеспечить требуемый уровень рефинансирования долгосрочных операций. Они не служат средством регулирования процентных ставок и предоставляются на основе текущих рыночных ставок, поэтому обычно проводятся тендеры на основе варьируемых процентных ставок. Лишь при исключительных обстоятельствах ЕСЦБ может проводить тендеры на основе фиксированных процентных ставок. Используя эти операции, ЕСЦБ не намерен оказывать какое-либо давление на денежный рынок, и будет выступать как обычный получатель ссудного процента. Объем этих операций ограничен и относительно невелик.

Отличительные черты долговременных операций рефинансирования:

·  служат средством предоставления ликвидности;

·  проводятся регулярно, каждый месяц;

·  имеют обычно срок погашения, составляющий три месяца;

·  осуществляются децентрализовано, через Национальные центральные банки;

·  проводятся на основе стандартных тендеров;

·  все контрагенты, отвечающие общим критериям участия в тендерах, могут подавать заявки на участие в них;

·  в качестве залога, в принципе, могут приниматься активы и первой, и второй категорий. Однако с согласия Совета Управляющих ЕЦБ Национальные центральные банки имеют право накладывать определенные ограничения, касающиеся как размера, так и состава залога.

3. Обратные операции «точной настройки» проводятся с использованием инструмента обратных трансакций (путем проведения дополнительных обратных сделок, продажи и покупки активов на условиях простых форвардных сделок), кроме того, ЕСЦБ может принимать вклады и проводить валютные операции «своп». Цель данных операций – оказать воздействие на положение с ликвидностью на рынке и процентные ставки, в частности, чтобы сгладить влияние неожиданных изменений в объеме ликвидности на рынке на процентные ставки. Потенциальная важность быстрых действий обусловливает стремление ЕСЦБ сохранить высокую степень гибкости в выборе процедур и конкретных форм данного типа операций.

Обратные операции «точной настройки» имеют следующие особенности:

·  могут применяться как для предоставления, так и для изъятия ликвидных средств;

·  могут быть как регулярными, так и не регулярными;

·  имеют срок погашения априори, который не регламентируется;

·  операции, имеющие целью предоставление ликвидности, обычно проводятся на основе быстрых тендеров, хотя при этом не исключена и возможность применения двусторонних процедур;

·  операции, имеющие целью поглощение ликвидности, как правило, проводятся через двусторонние процедуры;

·  обычно осуществляются децентрализованно, через Национальные центральные банки (при исключительных обстоятельствах Совет Управляющих ЕЦБ может принять решение о проведении двусторонних обменных операций непосредственно ЕЦБ);

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7