Курсовая работа: Анализ эффективности использования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

Причиной потенциально негативного характера государственного регулирования является так называемая «диалектика регулирования». Предпосылками противостояния участников рынка и государственных органов являются различные цели их деятельности. Деятельность регулирующих органов, как правило, направлена на обеспечение безопасности, стабильности, в то время как участники рынка ставят своей максимизацию каких-либо показателей доходов, размера и т.д. при условии ограничения и ищут «дырки» в законах. Регулирующие органы реагируют на эти действия, закрывая существующие недостатки законодательства. Несмотря на тот факт, что эта борьба стимулирует финансовые инновации, выгоды и стоимость регулирования очень тяжело оценить, поскольку выгоды очевидны в краткосрочном периоде, а полная оценка убытков и потерь от регулирования требует намного больше времени.

Для оздоровления экономики необходимы смена экономических приоритетов и переход к использованию стимулирующих методов, таких, как налоговые льготы для инвесторов, бюджетная поддержка при развитии стратегических направлений экономики и т.д. Очень важно также предоставить возможность населению легализировать денежные средства в иностранной валюте. Для успешного решения данного вопроса целесообразно разрешить гражданам зарегистрировать свои валютные средства без указания на источник их поступления, т.е. без налоговых и штрафных санкций.

На начальном этапе своего развития фондовый рынок, безусловно, будет иметь спекулятивный характер. Это объективный закон, свойственный человеку, а не каким-либо искусственным механизмам. Лишь после появления участников рынка доверия к системе рынка, его организации, качеству государственного контроля и т.д., рынок ценных бумаг будет приобретать инвестиционный характер.

В целом проведенный анализ позволяет сделать выводы о том, что белорусский фондовый рынок испытывает большое количество разнообразных по своему характеру и влиянию проблем. Фактически единственным полноценным финансовым инструментом на белорусском рынке ценных бумаг являются государственные облигации. Однако и этот сегмент рынка испытывает достаточно серьезные трудности.

Последние несколько лет государственные органы власти и управления занимают более активную позицию в отношении национального фондового рынка по сравнению с предыдущим периодом существования рыночной экономики. Целенаправленная государственная поддержка позволяет ожидать в ближайшее время существенных изменений в сфере ценных бумаг. Однако только после разрешения целого комплекса проблем рынок ценных бумаг может стать полноценным механизмом привлечения и заимствования финансовых ресурсов субъектами хозяйствования различных форм собственности, а также государственными органами власти и управления.

Хотя процесс реформ иногда и приобретает обратный характер, в целом в регионе наблюдается поступательный процесс. Развитие рынка ценных бумаг является жизненно необходимым элементом в этом процессе.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2006. - 143 с.

2. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое бело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2000. – 164 с.

3. Новик С.В. Рынок ценных бумаг: Белорусские перспективы. - Мн.: Альвена, 2001. - 112 с.

4. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. - М., 1996. – 198 с.

5. Тихонов Р.Ю. Рынок ценных бумаг. - Мн., 1999. - 147 с.

6. Лопатин Д. ГКО: кризис на рынке внутренних заимствований // Новая экономическая газета. – 2009. 14 апреля. – С. 24

7. Федорова А. Лидер по облигациям – Приорбанк // Новая экономическая газета. – 2009. 3 февраля. – С. 24.

8. Статистический ежегодник / Сост. В.И. Зиновский, И.А. Костевич, В.Г. Михно, В.С.Метеж, Е.И. Кухаревич, Е.М. Палковская. - /Министерство статистики и анализа РБ/ 2008 г., Мн.: 2008 г. С. – 552-553.

9 Тимошенко О. Перспективы развития ценных бумаг // Новая экономическая газета. – 2008. 2 марта. – С. 24.