рефераты рефераты
Главная страница > Курсовая работа: Управление стоимостью проекта  
Курсовая работа: Управление стоимостью проекта
Главная страница
Новости библиотеки
Форма поиска
Авторизация




 
Статистика
рефераты
Последние новости

Курсовая работа: Управление стоимостью проекта

Расход энергетических ресурсов на проведение локальной термообработки и затраты по статье «Прочие расходы» (кроме амортизационных отчислений), определены экспертным путем специалистами завода.

Графики погашения кредита

Для финансирования проекта планируется привлечь либо заемные средства, либо осуществить дополнительную эмиссию акций. Стоимость заемных средств в условиях России составляет 11-12% в год.

В расчетах принято, что стоимость заемных средств составляет 12 %. Условия предоставления и погашения приняты на основании нижеследующих допущений.

Заемщик открывает кредитную линию на сумму, необходимую для финансирования проекта (с учетом инвестиций в основные и оборотные средства). Кредит предоставляется траншами, сумма которых определяется на основании необходимого количества денежных средств на инвестирование в конкретном временном отрезке.

Отсрочка выплаты основной части долга по траншам составляет полгода. Срок погашения транша - 1,5 года. Выплата каждого транша производится равномерными платежами. Отсрочка выплаты процентов не предусматривается.

Прирост амортизационных отчислений

Расчет суммы прироста амортизационных отчислений производился на основании графика реализации и финансирования проекта. Амортизационные отчисления на новое/модернизированное оборудования начисляются с момента ввода в эксплуатацию.

3.6 Оценка эффективности проекта

Базовая ставка дисконтирования аналогична стоимости заемного капитала и составляет 12%. Для расчетов эффективности использована откорректированная ставка дисконтирования, в которой учтены потенциальные риски проекта, а именно:

·  усиление конкуренции на рынках стран дальнего зарубежья, что может привести к снижению прогнозируемых объемов продаж и цен реализации;

·  возможность проведения протекционистских мер на различных рынках (антидемпинговые расследования, увеличение пошлин и т.д.);

·  изменение цен на сырье (штрипс), что приведет к увеличению себестоимости готовой трубы. С учетом этих факторов риска, ставка дисконтирования составляет 16%.

При расчете денежных потоков принято, что увеличение выручки от реализации, при прочих равных условиях, приведет к увеличению налогооблагаемой прибыли. Ставка налога на прибыль принята равной 30%.

Прогнозируемый период проекта принят равным 6-ти годам. В расчетах принято, что в конце прогнозного периода происходит высвобождение суммы инвестиций в оборотные средства.

Денежные потоки, генерируемые проектом, приведены в таблице 8.

Таблица 8

Денежные потоки, генерируемые проектом, тыс. руб.

Денежные потоки 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.
Инвестиции в основные средства 17 425 575 - - - -
Увеличение оборотных средств - 6 200 9 200 15 400 - -
Совокупный эффект (за счет составляющих) - 10176 24 917 47 742 47 742 47 742
Прирост амортизационных отчислений - 3 470 3 185 2 815 2 197 1716
% по кредиту 1030 1775 1242 1771 770 -
Высвобождение оборотных средств - - - - - 30 800
Суммарный денежный поток - 18 455 147 8 328 17 624 33 540 64 734

Таблица 9

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14

рефераты
Новости